Прямые капиталовложения

. Важное место в движении внешних средств в развивающиеся страны принадлежит притоку прямых инвестиций западных стран. Роль прямых капиталовложений менялась. Их приток усилился со второй половины 80-х годов.
В 90-е годы ИПК составляли свыше 1/3 чистого притока капитала (1977—1981 гг. — 8,5%). Они стали крупнейшей частью притока частного капитала, превосходя банковские кредиты. Среднегодовые темпы роста их потоков в развивающиеся страны увеличилась с 15% в 80-е годы до 28% в 90-е.
В основном иностранные прямые капиталовложения направляются в несколько развивающихся стран среднего уровня развития. Десять стран, на которые приходится примерно половина ВВП развивающегося мира, аккумулировали 3/4 всего притока прямых инвестиций. На КНР, Бразилию и Мексику приходилась почти половина притока капитала в развивающиеся страны.
За 80—90-е годы в географии распределения потоков ИПК произошли важные изменения. В 70-е годы росла привлекательность стран Латинской Америки, и они были основными получателями ИПК. Эта тенденция сильно изменилась в 80—90-е годы. С начала 80-х годов резко возросла доля стран Восточной и Юго-Восточной Азии, где крупнейшим объектом приложения прямых инвестиций стал Китай. В 90-е годы на КНР приходилось 2/3 совокупного притока прямых капиталовложений в Восточную Азию и почти 1/3 — во все развивающиеся страны. Страны с низким качеством рабочей силы, окружающей среды и инфраструктуры оставались вне сферы движения ИПК, поскольку их простые ценовые преимущества перекрывались низкой производительностью и высокими рисками. Доля наименее развитых стран в притоке ИПК сократилась.
В 90-е годы иностранные компании и филиалы производили около 7% ВВП развивающихся стран, и на их предприятиях было занято свыше 12 млн человек (1967 г. — 1,6 млн). В отдельных странах позиции иностранных компаний более значительны. Роль ИПК в развивающихся странах неоднозначна, несмотря на то, что в 70—80 годы произошли существенные изменения в организационных формах вовлечения ТНК в воспроизводственный процесс. Если в 50—60-е годы основной формой организации было учреждение филиалов, то в 70-е широкое распространение получили смешанные компании. Все больше ТНК участвуют в неакционерных формах предпринимательства на основе соглашений о предоставлении управленческих, технологических, инжиниринговых услуг, о строительстве объектов, добыче сырья на основе подряда. Но до сих пор в производстве со сложной технологией преобладают предприятия, полностью контролируемые ТНК.
Отмечая общую тенденцию вовлечения ТНК в национальный процесс производства, следует иметь в виду конкретные форы интегрированности различных подразделений ТНК в местную экономику. До сих пор во многих развивающихся странах иностранный капитал сохраняет анклавный, филиальный характер. Анклавы в экономике принимающих стран связаны только с материнской компанией или ее другими подразделениями и мало — с внутренним рынком.
Анклавный тип организации предприятий ТНК преобладает в странах Центральной Америки, Карибского бассейна, Мексики.
Расположенные здесь предприятия ТНК относительно слабо связаны с внутренним рынком. Мало используют местные полуфабрикаты, подавляющая часть их продукции вывозится за рубеж. В случае, если предприятия ТНК довольно тесно интегрированы в местную экономику, принимающие страны извлекают больше выгоды от деятельности иностранного капитала как в плане развития факторов производства, так и преобразования социально-экономических структур.
Организация экспортных зон, так же, как и сотрудничество национального капитала в рамках смешанных компаний приводит к положительным социально-экономическим результатам, если принимающая страна опирается прежде всего на собственные усилия и применяет выборочный подход к ИПК, находит эффективные формы использования полученных ТНК прибылей в национальных интересах. В противном случае и смешанная компания превращается в орудие экспансии и давления.
Во многих случаях создание дочерних компаний и филиалов ТНК преследует цель поддержания конкурентоспособности этих корпораций в стране базирования. До 40% импорта и 30% промышленного экспорта развивающихся стран реализуется через каналы ТНК. Особенно высока эта доля в свободных экономических зонах, где преобладают трудоинтенсивные производства (сборка электронных компонентов, пошив одежды, изготовление игрушек). В них занята почти 1/5 часть рабочей силы ТНК в развивающихся странах.
Роль иностранных прямых капиталовложений определяется источниками их финансирования. Реинвестирование прибыли и привлеченный капитал страны приложения обеспечивают большую часть притока ИПК в развивающиеся страны.
Значение и влияние инвестиций на хозяйство развивающихся стран также зависит от того, поступают ли ИПК для так называемого стартового капитала или для финансирования слияний и поглощений. В 90-е годы половина притока прямых капиталовложений была связана с трансграничными слияниями и поглощениями. Если исключить КНР, то в 1992—1997 гг. 72% всей суммы ИПК пришлось на финансирование слияний и поглощений по сравнению с 22% в 1988—1991 гг. Таким образом, бурный приток ИПК в развивающиеся страны был главным образом связан с финансированием слияний и поглощений и не способствовал созданию новых мощностей. Этот процесс был также связан с приватизацией государственных компаний в рамках программ разрешения проблем международной задолженности. За 1991—1997 гг. 12% совокупного притока ИПК в развивающиеся страны, исключая КНР, приходилось на приобретение приватизируемых предприятий.
Влияние иностранных прямых капиталовложений на платежный баланс и развитие экономики принимающих стран оценивается на основе чистых трансфертов, влияния ИПК на экспорт и импорт. Исследования по ряду стран (Таиланд, Мексика, Малайзия, Аргентина, Бразилия) показали, что суммарное влияние торгового сальдо иностранных фирм и потоков их прибылей в 80—90-е годы оценивалось большей частью отрицательно.
<< | >>
Источник: В.К. Ломакин. Мировая экономика. 2002
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме Прямые капиталовложения:

  1. Прямые заграничные капиталовложени
  2. КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ ПРЯМЫЕ
  3. АВТОНОМНЫЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ
  4. ВАЛОВЫЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ
  5. ИНДУЦИРОВАННЫЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ
  6. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ
  7. ЧИСТЫЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ
  8. Структура капиталовложений
  9. Структура капиталовложений
  10. Прямые иностранные инвестиции
  11. 4. Не надо переоценивать капиталовложений