Хеджирование, арбитраж, хеджевые фонды и вы


По имеющимся оценкам, 95 процентов коротких продаж — прямой результат институционального хеджирования и арбитража. При этом лишь небольшой процент приходится на хеджевые фонды. На Уолл- стрит короткие продажи акций обычно не практикуются в качестве регулярной стратегии получения прибыли, за исключением арбит-
108
ражных операций.
Большую часть времени фондовые трейдеры по- купают бумаги, занимая длинные позиции и намереваясь перенести их на следующий день. Когда институционалы входят в короткие по- зиции, они обычно тоже их в овернайт. Если вы планируете регуляр- но практиковать короткие продажи, вся эта информация для вас очень важна.
Иногда трудно найти акцию для короткой продажи. Это часто справедливо в отношении бумаг из Nasdaq, особенно если вы пыта- етесь продать в короткую акцию с небольшим торговым объемом и низкой ликвидностью. Я бы не советовал вам торговать такими ак- циями, независимо от скорости вашей работы с ними. У большин- ства брокеров есть список бумаг, доступных для короткой продажи (short list of stocks). Если вы собираетесь продавать акцию в шорт и удерживать эту позицию на ночь, выбирайте ликвидные акции. Наличие данного списка обычно означает, что у брокера имеется на руках достаточное количество бумаг на случай, если вам придется покрывать короткую позицию. Если вам хочется выполнить корот- кую продажу, делайте это в рамках дня и не оставляйте позицию на следующий день. При внутридневной короткой продаже ваше нахо- ждение в короткой позиции по акции длится от нескольких минут до нескольких часов. К концу дня вы выходите из сделки. Для элек- тронных трейдеров, осуществляющих короткие продажи бумаг в те- чение дня, ликвидность почти никогда не представляет проблемы. У некоторых фирм электронного трейдинга также есть список ак- ций, доступных для короткой продажи, с которым вы при необходи- мости можете ознакомиться. Будучи электронным трейдером, вы скоро обнаружите, что идете в короткую позицию почти так же час- то, как в длинную. Для этого вам придется стать мастером коротких продаж. А чтобы освоить эту науку, надо понимать поведение ин- ституционалов. Иногда оно провоцирует интенсивный рост цен из- за закрытия (зачета) коротких позиций (short-covering rally).
<< | >>
Источник: Роберт Дил. Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле. 2001
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме Хеджирование, арбитраж, хеджевые фонды и вы:

  1. ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ
  2. АРБИТРАЖ
  3. ФОНДОВЫЙ АРБИТРАЖ
  4. Хеджирование
  5. ХЕДЖИРОВАНИЕ ПРОДАЖЕЙ
  6. ХЕДЖИРОВАНИЕ ПОКУПКОЙ
  7. ХЕДЖИРОВАНИЕ ЧИСТОЕ
  8. ХЕДЖИРОВАНИЕ ПРЕДВОСХИЩАЮЩЕЕ
  9. ХЕДЖИРОВАНИЕ СЕЛЕКТИВНОЕ
  10. ХЕДЖИРОВАНИЕ АРБИТРАЖНОЕ
  11. Арбитраж помешает издательской ком- пании осуществлять ценовую дискриминацию, поскольку никто в Австралии не будет
  12. ХЕДЖИРОВАНИЕ
  13. ДЕЛЬТА-ХЕДЖИРОВАНИЕ
  14. ИНДЕКС ХЕДЖИРОВАНИЯ
  15. КОЭФФИЦИЕНТ ХЕДЖИРОВАНИЯ
  16. 4. Хеджирование и рынки фьючерсов
  17. ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ
  18. Пенсионные фонды
  19. Внебюджетные фонды
  20. 6.3.4. Внебюджетные фонды.