ПРИМЕР 1: КОТИРОВКА


Первый случай демонстрирует классический рыночный сценарий на Нью-йоркской Фондовой Бирже. Мы не будем пока принимать каких-либо торговых решений. Мы только постараемся понять, о чем говорит нам котировка.
Это наиболее важный шаг к пониманию механизма ценового движения.
Скажем, вы заинтересованы в торговле акцией компании Zeta Inc., зарегистрированной на Нью-йоркской Фондовой Бирже под символом ZZZ. Вы вывели на свой экран ее котировки в реальном режиме времени, и основная информация такова:

112
Что это говорит о ZZZ?
Вся ключевая информация о ZZZ содержится в этой простой котировке. Это как бы светокопия намерений покупателей и продавцов акции в этот момент торгового дня. А расклад таков:

вид
Вид — 36, или $36 за акцию. Это самая высокая цена, по которой акцию в настоящее время готовы купить. Это абсолютная высочайшая цена, которую потенциальный покупатель готов заплатить за бумагу в данный момент. В этот момент самый лучший бид всех потенциальных покупателей ZZZ на планете составляет $36. Однако, этот покупатель, поставив лимит на цену, тем самым заявляет, что он не готов заплатить больше, чем $36 за акцию. Это лимитный ордер, и нет никаких гарантий, что покупатель купит акцию по $36. Но, чтобы акция могла торговаться, покупателю будет нужен продавец по рынку, который согласится с этой ценой.
АСК
Аск — 36 1/4, или $36.25 за акцию. Это самая низкая цена, по которой акцию в настоящее время готовы продать. Это абсолютно наименьшая цена, по которой потенциальный продавец готов отдать акцию в данный момент
113
времени. В этот момент, самое лучшее предложение, поступившее от всех потенциальных продавцов ZZZ в мире равно 36 1/4. Другими словами, продавец готов продать акцию по лимитной цене 36 1/4 и не готов уступать ее ни на цент дешевле, чем по $36 1/4. Это тоже лимитный ордер, и тоже нет никаких гарантий, что продавец продаст акцию по $36 1/4. Чтобы акция могла торговаться, продавцу сначала будет нужен покупатель, согласный купить акцию по этой цене.
Важно отметить, что единственный способ, позволяющий вам запросить или предложить цену за акцию, - это использование лимитного ордера, в котором вы указываете лимитную цену, по которой вы готовы купить или продать акцию.
Как вы видите, бид и аск являются двумя первостепенными компонентами рынка. Если кто-нибудь когда-нибудь спросит вас: "Каков рынок этой акции?", вы ответите, что самый высокий бид — 36, и самый низкий аск — 36 1/4.
Рынок всегда будет отражать самую высокую цену, по которой покупатель готов купить акцию (бид) и самую низкую цену, по которой продавец готов продать акцию (аск). Именно так и диктуется цена, по которой акция торгуется.
Таким образом, у нас есть покупатель, который думает, что эти акции не стоят больше $36, и продавец, полагающий, что акция стоит никак не меньше $36 1/4. Другими словами, продавец хочет за акцию на 1/4, или же - на 25 центов больше, чем покупатель готов заплатить. Вы рассматриваете развитие процесса переговоров. Продавец и покупатель не могут просто так договориться о цене, и именно поэтому их ордера на покупку и продажу просто-напросто простаивают в торговом зале биржи и остаются неисполненными. И покупатель, и продавец тянут время. Продавец хочет получить больше денег, а покупатель желает заплатить меньше. Каждый отказывается от предложения другого. Если бы появились покупатели, го-
114
товые заплатить больше, чем $36 за акцию или продавцы, готовые отдать акцию меньше, чем за $36.25, то параметры бида-аска рынка немедленно обновились бы, отражая произошедшие изменения.
Хотя мы знаем из котировки, что таких покупателей и продавцов нет, (если бы они были, то рынок не был бы 36 к 361/4), тем не менее, важно отметить, что на ZZZ, как и на другие акции, могут быть сотни ордеров на покупку по цене ниже, чем $36, и сотни ордеров на продажу по цене выше, чем $36.25. Но мы не увидим эти лимитные ордера в котировке, пока они не станут самым высоким бидом и самым низким аском соответственно, потому что они заметно отличаются от текущего уровня цен на рынке.
Здесь нет никакой разницы с рынком недвижимости или автомобильным рынком. Если "Porche 911s" сегодня меняет своих владельцев за $50,000, то всегда найдутся люди, которые с радостью купили бы эту машину за $20,000 и люди, которые хотели бы продать ее за $100,000, даже если их запросы сильно отличаются от текущих цен на рынке. То же самое и с акциями. Если даже ZZZ торгуется около $36 за акцию, неминуемо найдутся многочисленные покупатели ниже рынка и многочисленные продавцы выше него. Среди них может быть даже покупатель 10 миллионов акций ZZZ по $20, но он никогда не купит акцию по такой низкой цене, потому что акция торгуется по $36. По существу, из-за того, что покупатель так далек от рынка, его ордер на покупку незначителен для торговли акцией. Реальный покупатель не будет ждать, пока акция упадет до $20, чтобы ее купить.
<< | >>
Источник: Кристофер А. Фаррел. Day trade online. 2002
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме ПРИМЕР 1: КОТИРОВКА:

  1. КОТИРОВКА
  2. Валютная котировка
  3. КОТИРОВКА ТВЕРДАЯ
  4. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ КОТИРОВКА
  5. Биржевые котировки
  6. ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА
  7. БИРЖЕВАЯ КОТИРОВКА
  8. КОТИРОВКА АКЦИЙ
  9. КОТИРОВКА ВАЛЮТЫ
  10. КОТИРОВКА КУРСОВ
  11. КОТИРОВКА ОБЛИГАЦИЙ
  12. КОТИРОВКА ОФИЦИАЛЬНАЯ
  13. КОТИРОВКА ТОВАРНАЯ
  14. 6. Как читать биржевые индексы, котировки и рейтинговые оценки
  15. Биржевые котировки в России и за рубежом
  16. Статья 52. Банк России устанавливает и публикует официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю