загрузка...

4.6. Принципы инвестирования временно свободных средств


страховщика
Инвестированиевременносвободныхсредствстраховщика
регламентировано положениями Закона Российской Федерации «Об организации
страхового дела в Российской Федерации» [10], Правилами размещения
страховщиками страховых резервов [42] и Федеральным законом «Об
инвестиционной деятельности» [17].
Принципами, которыми должны руководствоваться страховщики при
осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверсификация,
возвратность, прибыльность и ликвидность. Основополагающее значение при
осуществлении инвестиционной деятельности имеет оценка риска потери средств
из-за неплатежеспособности (банкротства, ликвидации) организаций, в акции
которых вложены средства страховщиков. Для осуществления таких оценок
используются методики анализа платежеспособности, а также экспертные оценки
специалистов. На основе проведенного анализа составляется перечень
возможных объектов для инвестирования с их характеристиками,
включающими оценку степени инвестиционного риска, из которых формируется
инвестиционный портфель страховщика.
Выбор объектов инвестирования должен осуществляться страховыми
организациями в зависимости от сроков, на которые могут быть размещены
средства, которые определяются прогнозами сроков возникновения потребности в
средствах для осуществления страховых выплат. Для составления прогнозов
страховщики строят модели распределения вероятности времени наступления
страховых случаев и размеров страховых выплат по различным видам договоров
страхования на основе имеющейся статистики. На основе проведенных расчетов
определяется соотношение между долгосрочными, среднесрочными и
краткосрочными инвестициями, с тем, чтобы обеспечить высокую доходность в
сочетании с надежностью и гибкостью вложений.
Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страховщиков
составляют такие долгосрочные и низколиквидные вложения, как, например,
недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности
и могут принести существенный доход, но, с другой стороны, их продажа может
быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и
краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвидностью, как акции,
государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны
удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых организаций в
денежных средствах, например для осуществления страховых выплат.
Для защиты страхователей от потерь, которые они могут понести в случае
неплатежеспособности страховщиков, органы государственного страхового
надзора осуществляют регулирование инвестиционной деятельности страховых
организаций и в первую очередь контролируют инвестирование средств
страховых резервов. Порядок такой инвестиционной деятельности определен, в
частности, «Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов»
[42]. В соответствии с этими правилами страховые резервы могут быть
размещены в следующие виды активов:
1) государственные ценные бумаги РФ – без ограничений;
2) государственные ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ценные
бумаги – в размере не более 30% от суммарной величины страховых резервов.
При этом суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта
РФ не может превышать 15% от суммарной величины страховых резервов, а
суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного
самоуправления не может превышать 10% от суммарной величины страховых
резервов;
3) вклады (депозиты) и векселя банков, имеющих лицензию на
осуществление банковских операций, выданную Центральным банком РФ, а также
депозитные сертификаты банка, условия выпуска и обращения которых
утверждены выпускающим банком и зарегистрированы в Центральном банке РФ,
– в размере не более 40% от суммарной величины страховых резервов;
4) денежные средства на счетах в банках, в том числе в иностранной валюте;
5) акции (за исключением акций страховых организаций) и облигации,
включенные в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных
бумаг, – в размере не более 30% от суммарной величины страховых резервов.
При
этом суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим
лицом и включенных в котировальный лист первого уровня хотя бы одним
организатором торговли на рынке ценных бумаг, не может превышать 10% от
суммарной величины страховых резервов. Суммарная стоимость ценных бумаг,
эмитированных одним юридическим лицом и не включенных в котировальный
лист первого уровня ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, но
включенных в котировальный лист второго уровня хотя бы одним организатором
торговли на рынке ценных бумаг, не может превышать 5% от суммарной
величины страховых резервов;
6) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и
вклады в складочный капитал товариществ на вере (за исключением долей и
вкладов в уставном или складочном капитале страховщиков), в учредительных
документах которых не предусмотрено правовых оснований, препятствующих
изъятию средств в разумно короткие сроки, а также ценные бумаги, не
включенные в котировальный лист ни одним организатором торговли на рынке
ценных бумаг, – не более 10% от суммарной величины страховых резервов;
7) жилищные сертификаты – в размере не более 5% от суммарной величины
страховых резервов;
8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, проспект эмиссии и
правила которых зарегистрированы Федеральной комиссией по рынку ценных
бумаг, и сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления,
зарегистрированных в установленном порядке в Центральном банке РФ, – в
размере не более 5% от суммарной величины страховых резервов;
9) недвижимое имущество, за исключением отдельных квартир, а также
воздушных, водных судов и космических объектов, – не более 20% от страховых
резервов по страхованию жизни и не более 10% от страховых резервов по иным
видам страхования. При этом максимальная стоимость одного объекта
недвижимости не может превышать 10% от суммарной величины страховых
резервов;
10) денежную наличность;
11) слитки золота и серебра, находящиеся на территории РФ, – не более 10%
от суммарной величины страховых резервов.
При этом суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на долю в
уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах), в том числе
удостоверенных депозитными сертификатами, а также в общих фондах
банковского управления одного банка не может превышать 15% от суммарной
величины страховых резервов. Кроме того, страховые резервы могут быть
размещены только в ценные бумаги, которые отвечают следующим требованиям:
а) допущены к выпуску и обращению на территории РФ, прошли
государственную регистрацию в органах, определенных законами и другими
правовыми актами, и получили в установленном порядке государственный
регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством;
б) выпущены иностранными эмитентами и допущены к обращению на
фондовых биржах или иных организаторах торговли на рынке ценных бумаг,
имеющих лицензию (разрешение) на осуществление деятельности по организации
торговли на рынке ценных бумаг, выданную соответствующим уполномоченным
органом.
Величина страховых резервов, размещенных в активах, не относящихся к
активам, расположенным на территории РФ, не может составлять более 20% от
суммарной величины страховых резервов страховщика.
<< | >>
Источник: И.А. Марчева. Страхование. 2012

Еще по теме 4.6. Принципы инвестирования временно свободных средств:

  1. §3. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ НОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ ФОНДОВ И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ. ФОРМИРОВАНИЕ И ОПТИМИЗАЦИЯ РАЗМЕРОВ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ В ОТРАСЛЯХ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
  2. 4. Техника и принципы проектного анализа. Стоимость денег во времени
  3. В чем заключаются преимущества такого вида разме- щения свободных средств по сравнению с покуп- кой акций или облигаций
  4. Свободная таможенная зона (свободный склад)
  5. 14.3 Изучение затрат рабочего времени и времени использования оборудования
  6. 11. Инвестирование в недвижимость
  7. 4. Управление процессом инвестирования и финансирования недвижимости
  8. КНИГА ЧЕТВЕРТАЯ ПОБУЖДЕНИЕ К ИНВЕСТИРОВАНИЮ
  9. 1.5. Преимущества инвестирования в недвижимость
  10. 1. Недвижимость как объект инвестирования
  11. 1.1. Недвижимость как объект инвестирования
  12. ИНВЕСТИРОВАНИЕ ПО ФОРМУЛЕ
  13. ПРЯМОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ
  14. Инвестирование и процентные ставки
  15. ОПАСНОСТЬ КРАТКОСРОЧНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ВМЕСТО ТОРГОВЛИ
  16. XXXV. ПРИНЦИП БЛАГОСОСТОЯНИЯ VERSUS ПРИНЦИПА РЫНКА
  17. 4. Инвестиции. Предельная склонность к инвестированию
  18. 3. Регулирование накопления капитала и его инвестирования
  19. РАЗРЕШЕННЫЕ ЗАКОНОМ ОБЪЕКТЫ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  20. Принцип 9 Цены растут тогда, когда правительства печатает слишком много денег Принцип 10 В краткосрочной перспективе