6. Деньги и почти деньги


Как мы видели, определение денежною агрегата Mlвключает довольно узкий диапазон активов, которыемогут в любой момент и безо всяких ограниченийиспользоваться для осуществления платежей и рас-четов.
Существует, однако, и множество других ак-тивов, представляющих собой почти то же самое,что и деньги. Мы определяем эти активы как почтиденьги, подчеркивая таким названием, что они необладают полностью всеми теми функциями, кото-рые свойственны деньгам. Так, к категории почтиденег мы можем отнести, например, срочные счетав ссудосберегательных ассоциациях.
•О Ссудосберегатехьные ассоциации — этодепозитные институты, принимающие на своисчета сберегательные вклады и иные чековыедепозиты, которые они используют главнымобразом для предоставления ссуд под залог не-движимости.
Ссудосберегательные ассоциации действуют какбанки, открывая чековые депозиты (или NOW-сче-та16). Однако сберегательные депозиты — это не со-всем то же самое, что и деньги, так как средства сэтих счетов не могут быть незамедлительно и безпредварительного уведомления использованы дляосуществления платежей путем выписки чека.
Другим примером почти денег являются акциивзаимных фондов денежного рынка.
•О Фонд денежного рынка — это финансовыйинститут, который продает акции населениюи использует выручку для инвестирования вкраткосрочные процентные бумаги. Владель-цы акций могут продавать их путем выпискичеков на имя этого фонда.
На практике акции фондов денежного рынка могутвыполнять роль чековых депозитов или депозитовдо востребования, по которым выплачиваются про-центы. Привлекательность подобного рода активовпри осуществлении крупных платежей состоит втом, что по ним выплачиваются более высокие про-центы, чем по традиционным банковским депози-там. Однако эти акции скорее ближе к категориипочти денег, чем реальных денег, поскольку установ-лен минимальный размер суммы чека, который мо-жет быть выписан на имя такого фонда.
Каждый из рассмотренных выше активов конку-рирует на практике с традиционными видами де-нежных средств — чековыми депозитами и налич-ными деньгами. Каждый из них является высоко-ликвидным активом, однако не настолько ликвид-ным, как сами деньги. Все подобного рода активыбыли введены в практику разного рода финансовы-ми посредниками в целях привлечения необходи-мых средств для дальнейшего предоставления ссудВзаимные фонды денежного рынка получили своеразвитие относительно недавно. Впервые они появи-лись в 1973 г., однако к началу 1978 г. уже насчиты-вали немногим менее 10 млрд. долл. своих активов.А в 1981 г. эта величина достигла 189 млрд. долл. Восновном этот рост произошел за счет перемеще-ния средств из других активов, и прежде всего засчет чековых депозитов банков. В 1982 г. банкамбыло разрешено предлагать своим клиентам услугипо счетам типа взаимных фондов, и уже к 1986 г.на таких счетах в банках был 571 млрд.
долл.
16 NOW-счета (NOW accounts — negotiable order of withdrawal accounts),т.е. счета с обращающимся приказом об изъятии средств — вид текущихсчетов с выплатой процентов и возможностью выписки особых приказов(negotiable orders) об изъятии средств со счета; в США с 1981 г. доступ-ны для открытия всем физическим лицам и некоммерческим организа-циям, а с 1982 г. — государственным организациям. Negotiable order ofwithdrawal — свободнообращающийся приказ об изъятии средств с бан-ковского счета, инструмент типа чека (технически чеком не являющий-ся^ {Прим. науч. ред.)
Степень, в которой люди склонны рассматриватьактивы, являющиеся почти деньгами, близкими ккатегории реальных денег или выполняющими не-которые их функции, определяет влияние существу-ющего запаса почти денег на инфляционные про-цессы и ход экономического развития. Именно поэ-тому мы уделяем такое большое внимание рассмот-рению данных вопросов.
О Более широкие денежные агрегаты М2 иМЗ включают, помимо всех компонентов Ml,почти деньги, которые, с точки зрения их вла-дельцев, не намного отличаются от денег.
В табл. 26-7 показан состав каждого из агрегатовденежной массы; знаком «х» в соответствующей ко-лонке помечены входящие в него компоненты, атакже общая сумма каждого денежного агрегата.
¦ Деньги в качестве средств платежа являются су-щественным элементом эффективного функциони-рования любой экономики, за исключением самогопримитивного хозяйства. Первые деньги были товар-ными деньгами, затем в обращении появились сим-волические деньги. В настоящее время большуючасть Ml составляют обязательства коммерческихбанков. Однако несмотря на это, ключевую роль вопределении того, сколько должно быть в экономи-ке денег, играет Федеральная резервная система. Отом, каким образом Fed взаимодействует с коммер-ческими банками и отдельными держателями де-нежных средств в процессе регулирования суммыденег в обращении, речь пойдет в гл. 27. Таким об-разом, в данной главе мы сделали лишь вступление,
ТАБЛИЦА 26-7. Различные показатели денег и почтиденег (в млрд. долл., декабрь 1986 г.)
Более широкие Деньги денежные агрегаты Ml M2 МЗ Деньги X X X Чековые депозиты X X X Дорожные чеки X X X Сбережения и срочные депозиты небольшого размера* X X Акции взаимных фондов денежного рынка X X Срочные депозиты большого размера X Коммерческие бумаги, ликвидные ценные бумаги Казначейства США, сберегательные облигации и прочие ценные бумаги X Итого 703,4 2804,5 3488,1 К срочным депозитам небольшого размера относятся депозиты до100 000 долл.Палочник: Federal Reserve Bulletin, March 1987, Table 121.
необходимое для того, чтобы понять, как Fed своимконтролем над денежной массой оказывает влияниена уровень дохода, выпуска продукции и инфляциив экономике.

<< | >>
Источник: С. Фишер, Р.Дорнбуш, P. Шмалензи. Экономика. 1995
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме 6. Деньги и почти деньги:

  1. ПОЧТИ ДЕНЬГИ
  2. Деньги в нашу эпоху: Экономика меняет деньги, монетарные системы – экономику
  3. БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ
  4. КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ
  5. Общий спрос на деньги
  6. ДЕНЬГА (ДЕНГА)
  7. Операционный спрос на деньги
  8. Тема 7. ДЕНЬГИ
  9. Глава 6. Деньги
  10. Глава 5 ДЕНЬГИ
  11. Спрос на деньги
  12. ДЕНЬГИ
  13. Деньги
  14. ТОВАРНЫЕ ДЕНЬГИ
  15. Полный спрос на деньги
  16. Кредитные деньги
  17. ДЕНЬГИ МИРОВЫЕ
  18. МИРОВЫЕ ДЕНЬГИ
  19. 37. ДЕНЬГИ И ИХ ФУНКЦИИ