Спрос на деньги и реальные доходы


Третьим фактором, определяющим спрос на деньги,являются расходы на покупку товаров и оплатууслуг. Это совершенно естественно: тот, кто не тра-тит, не нуждается и в деньгах, а тот, кто тратитмного, будет вынужден держать у себя гораздобольше денег, чем тот, кто тратит меньше
Уровень расходов, как мы уже видели в предыду-щих главах, зависит от суммы реальных доходов, по-лучаемых домашними хозяйствами.
Таким образом,рост реальных доходов приводит к увеличениюуровня расходов. Ввиду того что рост расходов принеизменных реальных денежных остатках будетозначать большее число неудобств в управлениибанковским счетом, повышение уровня доходов уве-личивает потребность в реальных остатках.
Эта ситуация представлена на рис 29-3. Первона-чально равновесие находится в точке E, где сумма ре-альных денежных остатков равна L. Затем реальныедоходы возрастают, а с ними увеличивается и уро-вень расходов. Финансирование этого более высокогоуровня расходов при неизменных реальных остаткахозначало бы возникновение дополнительных неу-добств. Таким образом, размер предельной выгоды в

Реальные денежные остатки
РИС 29-3. Влияние роста реальных доходов на уровень оп-тимального размера денежных остатков. Первоначально рав-новесие находится в точке В, где предельные издержки и пре-дельные выгоды от каждого дополнительного доллара в формеденег равны. Рост реальных доходов увеличивает масштаб пре-дельных выгод, поскольку при более высоких реальных доходахвозрастает и уровень расходов. Новой точкой равновесия являет-ся точка В' с большими масштабами денежных остатков
результате увеличения суммы реальных остатков на 1долл. возрастает, что и показано перемещением кри-вой предельных выгод в положение МВ\ В случае ес-ли процентные ставки остаются неизменными, новоеравновесие будет находиться в точке E' с более высо-ким уровнем реальных остатков.
Насколько возрастет спрос на реальные остаткипри увеличении реальных доходов на 1%? Фактичес-кие данные говорят о том, что при увеличении уров-ня реальных доходов на 1% спрос на реальные остат-ки возрастает на 0,7%. Другими словами, эластич-ность спроса на деньги по доходу составляет 0,7. Воз-вращаясь к сопоставлению размеров денежных вкла-дов в 1965 г. и в 1985 г, заметим, что в период 1965-1986 гг. объем реального ВНП на душу населения вСоединенных Штатах вырос на 41,7%. Такой ростреальных доходов должен был увеличить спрос на ре-альные денежные остатки на 29,2% ( 41,7 х 0,7).
Расчет масштабов спроса на денежны*,остатки в 1965-1986 гг.
Уровень реальных остатков на душу населения в пе-риод 1965-1986 гг. существенно не изменился. Этотфакт трудно согласовать с результатами нашего ана-
ТАБЛИЦА 29-2. Спрос на деньги
Рост уровня цен
Рост реальных доходов
Рост альтернативнойстоимости хранения денег

Номинальный спрос на деньги
Реальный спрос на деньги
Номинальный спрос на деньги надушу населения в 1965-1986 гг.
Пропорциональноувеличивает спрос наноминальные остатки
Не изменяет спроса нареальные остатки
Увеличивает спрос
Увеличивает спрос
Увеличивает спросУвеличивает спрос
Уменьшает спрос
Уменьшает спросВероятно, уменьшает спрос
Примечание.
В каждой из клеток (за исключением клеток из первого столбца) показано влияние, которое оказывает изменение, описанное взаголовке столбца, на переменную в соответствующей строке первого столбца.
лиза формирования спроса на деньги, поскольку бо-лее высокий уровень реальных доходов на душу на-селения должен был приблизительно на 29% увели-чить- и уровень реальных денежных остатков. С дру-гой стороны, увеличение средней альтернативнойстоимости хранения средств в денежной форме дол-жно было бы сократить их объем. Однако эластич-ность спроса по ставке процента на реальные остат-ки слишком низка для того, чтобы возросшаяальтернативная стоимость могла компенсировать29%-е увеличение реальных денежных остатков, вы-званное увеличением реальных доходов7.
Несмотря на то, что три основных фактора (уро-вень цен и реальных доходов, а также процентныеставки) неспособны полностью объяснить увеличе-ние номинального спроса на деньги с 872 долл. в1965 г. до 3025 долл. в 1986 г., анализ влияния каж-дого из них заслуживает особого внимания. Пред-ставляется очевидным, что из факторов, вызвавшихтрехкратное увеличение денежной массы, главнымбыл рост уровня цен. Отметим также, что наблю-давшийся рост альтернативных издержек, видимо,не был достаточным для того, чтобы компенсиро-вать увеличение денежных вкладов, вызванное ро-стом доходов. Таким образом, при обсуждении мак-роэкономических проблем мы будем иметь в видутри основных результата. Во-первых, рост уровняцен оставляет неизменным реальный спрос на день-ги, вызывая при этом пропорциональное увеличениеспроса на номинальные денежные остатки. Во-вто-рых, рост альтернативной стоимости хранения де-нег сокращает спрос на реальные денежные остат-
7 Эластичность спроса на деньги в зависимости от изменений процентнойставки или от динамики альтернативной стоимости оценивается прибли-зительно на уровне 0,25. Максимальное увеличение альтернативной стои-мости в период 1965-1986 гг. составило 50% (с 4 до 6%). При эластично-сти 0,25 это должно было бы сократить спрос на деньги на 12,5% (0,25 хх 50%). Однако в действительности из-за того, что в настоящее времяпроценты выплачиваются и по некоторым счетам до востребования (чегоне было в 1965 г.), альтернативная стоимость хранения средств в денеж-ной форме выросла значительно меньше, чем на 50%.
ки. И наконец, в-третьих, более высокий уровеньреальных доходов увеличивает спрос на реальныеостатки. Эти три аспекта спроса на деньги пред-ставляют собой одновременно важнейшие направ-ления проведения денежной политики. Мы собралиих вместе в табл. 29-2, на которую будем ссылатьсяв процессе дальнейшего анализа.
<< | >>
Источник: С. Фишер, Р.Дорнбуш, P. Шмалензи. Экономика. 1995
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме Спрос на деньги и реальные доходы:

  1. Изменения -реального спроса на деньги
  2. Спрос на деньги и доходы
  3. 36.Доходы населения. Денежные и натуральные, номинальные и реальные доходы. Факторы, определяющие доходы населения.
  4. Вопрос 15Эластичность спроса по доходу. Коэффициент эластичности спроса по доходу.
  5. Вопрос 90. Реальный располагаемый доход домашних хозяйств. Баланс денежных доходов и расходов населения
  6. Номинальный и реальный доходы
  7. Спрос на деньги
  8. РЕАЛЬНЫЙ ДОХОД
  9. 62. НОМИНАЛЬНЫЕ И РЕАЛЬНЫЕ ДОХОДЫ
  10. Общий спрос на деньги