загрузка...

Вопрос 77 Рынок ценных бумаг

Ответ
Рынок ценных бумаг – составная часть финансового рынка, назначение которого – трансформировать сбережения в инвестиции; это фондовый рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности в финансовых ресурсах посредством обращения на нем акций, облигаций, депозитных сертификатов, казначейских обязательств и других аналогичных документов.
Ценная бумага – это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.
Эмитируют (выпускают) ценные бумаги фирмы, банки, государство, называемые эмитентами. Порядок эмиссии ценных бумаг регулируется законодательством.
Основными признаками ценных бумаг являются:
• ликвидность – способность к легкой реализации и превращению их в наличные деньги;
• доходность – способность приносить доход в виде процента, дивиденда или роста курсовой цены. Это свойство ценных бумаг наиболее ценно, именно оно в первую очередь привлекает к себе покупателей;
• надежность – свойство ценных бумаг избегать возможности потерь. Наибольшей надежностью обладают облигации, наименьшей – обыкновенные акции. Чем меньше надежность ценных бумаг, тем ниже их ликвидность;
• обращаемость – способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также быть самостоятельным платежным документом.
Ценные бумаги могут быть:
• предъявительскими (передаются другому лицу посредством вручения);
• ордерными (передаются путем совершения надписи, удостоверяющей передачу);
• именными (передаются в порядке, установленном для уступки требований).
Ценные бумаги выполняют следующие основные функции: регулирующую, контрольную, информационную, функцию механизма, связывающего различные сферы и отрасли народного хозяйства, включая реальную экономику и финансы.
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный.
На первичном рынке происходит эмиссия новых ценных бумаг и размещение ценных бумаг эмитентом по номинальной цене, т.
е. цене, обозначенной на ценной бумаге. Размещение бумаг может быть частным и публичным. В первом случае ценные бумаги продаются заранее известным инвесторам, во втором – всем желающим.На вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг. Здесь определяется их курсовая (рыночная) цена. Этот рынок состоит из фондовой биржи и внебиржевого рынка. При определении курсовой цены учитываются размер дивиденда (как правило, ожидаемого), норма банковского процента, периодичность выплат, длительность обращения, цена гашения, состояние дел и вида на доходность у эмитента. Курсовая цена изменяется в пределах среднего курса. Однако действуют факторы, которые отклоняют курсовую цену от среднего курса, что вызывает разрыв между ценой спроса и ценой предложения. Такой разрыв называется спредом (от англ. spread – разрыв, разница), а определение курсовой цены – котированием. Курсовая цена облигации определяется по формуле

Курсовая цена облигации

Курсовая цена облигации


где B – курс облигации; a – фиксированная сумма дохода по облигации; i – текущая ставка процента.
Вторичный рынок, как отмечалось, включает в себя фондовую биржу и внебиржевой рынок. Фондовая биржа – это оптовый рынок, на котором ценные бумаги продаются не по одной, а пакетами. На внебиржевом рынке, или так называемом уличном рынке, обращаются ценные бумаги, не прошедшие предпродажной проверки качества и надежности. Ценные бумаги «уличного рынка» менее надежны в сравнении с биржевыми, однако зачастую более доходны. Доля фондовой биржи многократно меньше, чем внебиржевого рынка. Рыночный курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношений между спросом на ценные бумаги и их предложением, которые, в свою очередь, обусловлены прежде всего общеэкономическими факторами: ставкой ссудного процента, уровнем доходов, размерами сбережений, темпами инфляции и др.
<< | >>
Источник: Г. Вечканова, Г. Вечканов. Экономическая теория. 2010

Еще по теме Вопрос 77 Рынок ценных бумаг:

  1. Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
  2. Вопрос 60 Рынок ценных бумаг и фондовые биржи
  3. Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг
  4. 18.4. Ценные бумаги и их разновидности. Рынок ценных бумаг
  5. Рынок ценных бумаг
  6. § 3. Рынок производных ценных бумаг
  7. 2. Рынок ценных бумаг
  8. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  10. ПОСЛЕДУЮЩИЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. РЫНОК ПОСЛЕДУЮЩИЙ (ЦЕННЫХ БУМАГ)
  12. 5. Фиктивный капитал и рынок ценных бумаг
  13. Рынок ценных бумаг в России
  14. 54 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, УЧАСТНИКИ
  15. Глава 16. Акционерный капитал и рынок ценных бумаг
  16. 16.1. Рынок ценных бумаг, обусловленность формирования, роль в экономике