8.2. Модель рынка денег. Макроэкономическое равновесие рынка денег


Предложение денег MS в экономике определяется решениями центрального банка, которые не зависят ни от совокупного дохода, ни от ставки процента. То же самое справедливо применительно к предложению облигаций BS правительством.
Поэтому предложение обоих финансовых активов является экзогенной величиной.
Графическое изображение рынка денег и рынка облигаций представлено на рис. 8.5.

Рис. 8.5. Рынок денег (а) и рынок облигаций (б)



Рис. 8.5. Рынок денег (а) и рынок облигаций (б)


Равновесие рывка денег — ситуация, когда величина спроса на деньги в точности равна величине предложения денег, т.е. когда население желает хранить в виде кассовых остатков ровно столько денег, сколько их имеется в экономике.
Равновесие на рынке денег устанавливается только одновременно с равновесием на рынке облигаций: MS = Md только в том случае, если на рынке облигаций установилась такая процентная ставка, при которой ВS = Вd.
Ситуация в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки превышает равновесный, иллюстрируется графиками, показанными на рис. 8.6.

Рис. 8.6. Рынок денег (а) и рынок облигаций (6) для ситуации в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки превышает равновесный



Рис. 8.6. Рынок денег (а) и рынок облигаций (6) для ситуации в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки превышает равновесный


Если на рынке облигаций установится ставка процента , превышающая равновесное значение , то на рынке облигаций возникнет избыточный спрос. Население будет пытаться удовлетворить этот избыточный спрос за счет денег, хранящихся в спекулятивных запасах. Величина спроса на деньги уменьшится (?Md = –?Вd), и на рынке денег возникнет избыточное предложение. При ограниченном предложении облигаций рост величины спроса на них приведет к увеличению рыночной цены облигаций и снижению их доходности. По мере роста цены и снижения доходности величина спроса на облигации будет снижаться, а величина спроса на деньги — расти. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока избыточный спрос на облигации, который давит на их цену в сторону понижения, не исчезнет. Одновременно с ним исчезнет и избыточное предложение денег. Выполнение этого условия означает, что процентная ставка достигла равновесного значения.
Ситуация в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки ниже равновесного, показана на рис. 8.7.

Рис. 8.7. Рынок денег (а) и рынок облигаций (б) для ситуации в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки ниже равновесного



Рис. 8.7. Рынок денег (а) и рынок облигаций (б) для ситуации в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки ниже равновесного


Если на рынке облигаций установится ставка процента , которая ниже равновесного значения , то на рынке облигаций возникнет избыточное предложение. Население будет пытаться продать лишние облигации и пополнить свой спекулятивный запас денег. Величина спроса на деньги возрастет (?Md = –?Вd), и на рынке денег возникнет избыточный спрос. Поскольку при избыточном предложении желающих продать облигации гораздо больше, чем желающих их купить, рыночная цена облигаций начнет падать, а их доходность — расти. По мере снижения цены и роста доходности величина спроса на облигации будет повышаться, а величина спроса на деньги — снижаться.
Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока избыточное предложение облигаций, которое давит на их цену в сторону увеличения, не исчезнет. Одновременно с ним исчезнет и избыточный спрос на деньги. Выполнение этого условия означает, что процентная ставка достигла равновесного значения.
Следовательно, равенство величины спроса на деньги величине предложения денег устанавливается посредством движения ставки процента (доходности облигаций) к своему равновесному уровню.
Задания
Задание 1. Эластичность спроса на деньги по совокупному доходу равна 2, а эластичность спроса на деньги по процентной ставке равна -5. За истекший год совокупный доход страны увеличился на 10%. Денежная масса осталась неизменной. Подсчитайте, чему стала равна процентная ставка, если ее прошлогоднее значение составляло 25% годовых, а рынок денег был и остался в равновесии.
Задание 2. По купонной облигации государственного займа номиналом в 100 руб. выплачивается 5% годовых. Заполните нижеприведенную таблицу недостающими данными: Среднерыночная ставка процента Рыночная цена облигации Текущая доходность облигации 2%

8%


125 руб.

80 руб.


12,5%

2,5%
Задание 3. В 1993 г. денежный агрегат М2 в России увеличился по сравнению с 1992 г. в 5,3 раза. Скорость обращения денег, рассчитанная как отношение номинального ВВП к среднегодовому значению М2, в 1992 г. составляла 5,6 оборота в год. а в 1993 г. — 7,9 оборота в год:
а) определите, во сколько раз должен был возрасти реальный ВВП в 1993 г. по сравнению с 1992 г. в соответствии с уравнением обмена;
б) по данным Госкомстата, в действительности ВВП возрос в 1993 г. по сравнению с 1992 г. в 8,9 раза. Как объяснить расхождение результатов ваших расчетов и пункта а, если статистические ошибки отсутствовали?
Задание 4. В экономике коэффициент «наличность-депозиты» составляет 20%, норма обязательного резервирования вкладов установлена центральным банком на уровне 5% и сами коммерческие банки поддерживают среднюю норму избыточного резервирования в размере 15%. Общая сумма вкладов до востребования, размещенных в банковской системе, составляет 1500 трлн руб. Средний коэффициент предпочтения ликвидности населением данной страны равен 0,6. Функция спекулятивного спроса на деньги имеет вид Mdc = 3000 – 30 000 • i. Номинальный ВВП данной страны составляет 2000 трлн руб., а уровень цен равен 2:
а) определите равновесную процентную ставку в номинальном измерении;
б) несколько банковских банкротств подряд снизили доверие населения к банковской системе, в связи с чем коэффициент «наличность — депозиты» возрос до 30% при неизменной денежной базе. Какая процентная ставка теперь установится на денежном рынке?
Задание 5. Американские исследователи в области спроса на деньги обнаружили, что начиная с 1974 г. общепринятая функция спроса на денежный агрегат Ml стала давать значения спроса на деньги, устойчиво превышающие значения их предложения. Как вы думаете, почему такое могло произойти?
<< | >>
Источник: М.Е. Дорошенко, Г.М. Куманин, И.Е. Рудакова. Введение в макроэкономику: Учебное пособие для вузов. 2000
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме 8.2. Модель рынка денег. Макроэкономическое равновесие рынка денег:

  1. 36. СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ДЕНЕГ
  2. Глава 8 СПРОС НА ДЕНЬГИ. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ДЕНЕГ
  3. Глава 2 ОСНОВНАЯ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ РЫНКА ТОВАРОВ И УСЛУГ
  4. Приложение 15.Б. Модель общего равновесия и имитация рынка
  5. 1. Общая характеристика рынка труда и его механизма. Равновесие рынка труда
  6. 1. Общая характеристика рынка труда и его механизма. Равновесие рынка труда
  7. Уравнение количественной теории денег. Эмиссия денег и ее последствия
  8. 2.5. Теория денег Кейнса в обосновании политики регулируемых денег в Англии
  9. 19.3. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM
  10. Количественная теория денег, рассмотренная нами в предыдущей главе, объясняет, как предложение денег вли- яет на
  11. 1. Классическая модель макроэкономического равновесия
  12. 61. Модель макроэкономического равновесия
  13. Модели общего макроэкономического равновесия
  14. 3.1. Классическая модель макроэкономического равновесия
  15. 6.1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ. ТЕОРИИ ДЕНЕГ
  16. 15.2.1. Классическая модель макроэкономического равновесия
  17. 3. Простая модель макроэкономического равновесия AD-AS