Уравнение количественной теории денег. Эмиссия денег и ее последствия

Количество денег в обращении (вне банковской системы) определяется с помощью уравнения количественной теории денег:
MV = PY,
где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег, под которой понимается количество оборотов, которое делает в среднем за год одна денежная единица (1 доллар, 1 фунт, 1 рубль); P – общий уровень цен (дефлятор ВВП); Y – реальный ВВП, а произведение PY – номинальный ВВП.
Уравнение показывает, что с учетом того, что каждая денежная единица в год делает определенное число оборотов, количество денег в обращении должно соответствовать величине ВВП в текущих ценах (т. е. номинального ВВП). Это означает, что каждый год в экономике денег должно быть столько, чтобы можно было оплатить стоимость произведенного ВВП в ценах этого года. Не случайно это уравнение также называется уравнением обмена , или уравнением Фишера (американский экономист Ирвинг Фишер предложил математическую формулу для определения количества денег в обращении, хотя сама количественная теория денег впервые была сформулирована итальянскими экономистами еще в XVII в. и особое развитие получила в XVIII в. в работах Д. Юма и Ш. – Л. Монтескье и в XIX в. в работах Д. Рикардо). Если денег в обращение будет выпущено больше (увеличится денежная масса) или возрастет скорость обращения денег, то для сохранения равенства правой и левой частей уравнения уровень цен должен повыситься, а это есть не что иное, как инфляция.
Скорость обращения денег (особенно в долгосрочном периоде) – величина достаточно стабильная. Она может меняться либо в связи с серьезными технологическими усовершенствованиями в банковской сфере (например, к росту скорости обращения денег привело появление банкоматов), либо в результате вмешательства правительства в банковскую сферу, что в развитых странах практически не наблюдается, так как центральный банк, контролирующий деятельность коммерческих банков, обладает независимостью от правительства.
Величина денежной массы может меняться достаточно часто. Ее регулирует центральный банк, который обладает монопольным правом эмиссии денег. Эмиссия денег – это выпуск в обращение дополнительных денег.
Увеличение предложения денег служит фактором стимулирования совокупного спроса, важным инструментом стабилизационной (антициклической) политики. Графически рост предложения денег изображается сдвигом вправо кривой совокупного спроса (рис. 7.1). Однако последствием эмиссии (что следует из уравнения количественной теории денег и видно на графике) является инфляция. И если в краткосрочном периоде рост уровня цен (от Р 1 до Р 2) сочетается с увеличением объема производства (от Y 1 до Y 2) (рис. 7.1, а ), поскольку в условиях рецессии, вызванной сокращением совокупного спроса, эта мера может использоваться в качестве стабилизатора экономики, то в долгосрочном периоде происходит лишь рост уровня цен (от Р 1 до Р 2), а объем производства не меняется (Y *) (рис. 7.1, б ).
Причиной серьезной эмиссии обычно служит необходимость финансирования большого дефицита государственного бюджета в условиях, когда иные способы финансирования недоступны, что характерно для развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Однако рост денежной массы не оказывает воздействия на реальный выпуск, не ведет к развитию экономики, ее следствием является лишь высокая инфляция, осложняющая экономическую ситуацию в этих странах.
Особенно негативно эмиссия воздействует на экономику в условиях стагфляции (рис. 7.1, в ). Если первоначально экономика находится в точке А, то сокращение совокупного предложения (сдвиг влево кривой краткосрочного совокупного предложения от SRAS 1 до SRAS 2) ведет к уменьшению объема выпуска (от Y 1 до Y 2) и росту уровня цен (от Р 1 до Р 2) (точка В). Увеличение денежной массы в этих условиях приводит к росту объема производства (например, возврату экономики к первоначальному объему выпуска, равного Y 1), но при этом усиливает и инфляцию (рост уровня цен от Р 2 до Р 3) (точка С), а именно инфляция является главной проблемой в ситуации стагфляции. В результате по сравнению с первоначальной ситуацией рост уровня цен составит Р 1 – Р 3.
Рис. 7.1. Влияние эмиссии денег на экономику:
а ) в краткосрочном периоде: б ) в долгосрочном периоде; в ) в условиях стагфляции
<< | >>
Источник: Д. А. Шевчук, В. А. Шевчук. Макроэкономика: Конспект лекций. 2009

Еще по теме Уравнение количественной теории денег. Эмиссия денег и ее последствия:

  1. Скорость обращения денег и уравнение количественной теории денег Существует еще одно направление применения количественной
  2. 4. ОТ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ ДЕНЕГ К ДЕНЕЖНОЙ ТЕОРИИ ПРОИЗВОДСТВА
  3. 4. От количественной теории денег к денежной теории производства
  4. Количественная теория денег, рассмотренная нами в предыдущей главе, объясняет, как предложение денег вли- яет на
  5. 6.1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ. ТЕОРИИ ДЕНЕГ
  6. КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ
  7. 66. Количественная теория денег М. Фридмена: содержание, особенности.
  8. 16.2. Количественная теория денег и денежное обращение
  9. 7. Денежный рынок в классической модели. Количественная теория денег и общий уровень цен.
  10. 36. СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ДЕНЕГ
  11. 2.5. Теория денег Кейнса в обосновании политики регулируемых денег в Англии
  12. Статья 29. Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации осуществляются исключительно Банком России
  13. Раздел 2. От политики стабилизированных денег к политике регулируемых денег до второй мировой воины
  14. 27 и 28 — управление денежной массой и последствия различных решений о предложении денег на уровень цен в долгосрочном периоде.