загрузка...

9.4. ВАЛЮТНЫЙ КУРС


В международной торговле используются различные националь-ные валюты, которые в определенных соотношениях обмениваются одна на другую на валютных рынках.
Термин «валюта» (от итальянского valute – цена, стоимость мо-жет использоваться в двояком смысле: как денежная единица страны и как денежные знаки иностранных государств. В более строгом опреде-лении под валютой понимается особый способ использования нацио-нальных денег в международном платежно-расчетном обороте.
Обменный курс валют (валютный курс) отражает стоимость на-циональной валюты на мировом рынке. В качестве цены, выраженной в иностранной валюте, этот курс имеет первостепенное значение для масштабов внешнеторговых операций. Принципы ценообразования на валютных рынках устанавливает правительство страны путем выбора соответствующей системы обменного курса. При этом различают сво-бодный (гибкий, плавающий) и твердый (фиксированный) валютный курс.
При свободном формировании обменного курса изменения в со-отношении обмена (ревальвация / девальвация) происходят без госу-дарственного вмешательства на валютном рынке в зависимости от со-отношения спроса и предложения на валюту. Если при этом эмисси-онный банк в ограниченной мере вмешивается с целью недопущения сильных отклонений в колебаниях курса и устанавливает пределы сво-бодных колебаний курса, то говорят о «валютном коридоре». Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пре-делов, то Центральный банк проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на ино-странную валюту или золото и наоборот. В случаях с твердыми валют-ными курсами для изменения паритетов требуется политическое реше-ние, которое необходимо тогда, когда на рынке валют создается про-должительное неравновесие.
Валютные курсы можно классифицировать также по другим при-знакам:
1) способ расчета: паритетный, фактический;
2) вид сделок: срочных сделок, СПОТ – сделок, СВОП – сделок;
3) способ установления: официальный, неофициальный;
4) отношение к паритету покупательной способности валюты: за-вышенный, заниженный, паритетный;
5) отношение к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс;
6) по способу продажи: курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный;
7) по учету инфляции: реальный, номинальный.
Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произ-веденных в двух странах; можно определить как отношение цен това-ров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке стра-ны.
Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид

ЭКОНОМИКА.Макроэкономика


Чем ниже реальный обменный курс, тем дешевле отечественные товары и выше чистый экспорт.
Все факторы, влияющие на величину валютного курса, можно подразделить на структурные действующие, действующие в долго-срочном периоде и конъюнктурные, вызывающие краткосрочное коле-бание валютного курса.
К структурным факторам относятся:
- конкурентоспособность товаров данной страны на мировом рынке и ее изменение;
- состояние платежного баланса страны;
- покупательная способность денежных единиц и темпы инфля-ции;
- разница процентных ставок в различных странах;
- государственное регулирование валютного курса;
- степень открытости экономики.
Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой актив-ности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами, та-кими как:
- деятельность валютных рынков;
- спекулятивные валютные операции;
- прогнозы;
- цикличность деловой активности в стране;
- кризисы, войны, стихийные бедствия.
Изменения валютных курсов отражаются на экспорте и импорте и оказывают, таким образом, влияние на занятость, рост и уровень цен в народном хозяйстве.
Ревальвация затрудняет экспорт и стимулирует импорт.
Поэтому она может способствовать тому, чтобы сдерживать быстрый подъем деловой активности. С другой стороны, ревальвация усиливает тен-денции спада.
Девальвация, напротив, стимулирует экспорт и затрудняет им-порт. Увеличивается производство и занятость на внутреннем рынке, и это обстоятельство может оживить конъюнктуру и преодолеть эконо-мический спад.
Согласно концепции паритета покупательной способности, меж-дународная конкуренция постепенно ведет к выравниванию внутрен-них и зарубежных цен на товары и услуги, участвующие в междуна-родной торговле. Если инфляция в данной стране превосходит темп инфляции за границей, то, при прочих равных условиях, национальная валюта будет иметь тенденцию к удешевлению. Согласно данной кон-цепции, валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах.
Использование теории паритета покупательной способности для прогнозирования динамики номинального обменного курса дает реа-листичные результаты в долгосрочном периоде (начиная от 10 лет при отсутствии резких скачков цен).
<< | >>
Источник: И.В. Дегтярева. ЭКОНОМИКА.Макроэкономика. 2004

Еще по теме 9.4. ВАЛЮТНЫЙ КУРС:

  1. 42.2. ВАЛЮТНЫЙ КУРС. НОМИНАЛЬНЫЙ И РЕАЛЬНЫЙ ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ
  2. 4. Валютные отношения. Валютных курс и его разновидности
  3. 13. 3. Международная валютная система и валютный курс
  4. 53. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  5. Статья 41, Под валютными интервенциями Банка России понимается купля–продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег
  6. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  7. ГИБКИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  8. ЗАВЫШЕННЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  9. 87. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  10. Валютный курс
  11. Валютный курс
  12. Глава 10 ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  13. 61. Факторы, влияющие на валютный курс
  14. Вопрос 43 Валютный курс
  15. Тема 61. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  16. Глава 12 ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  17. Колебания в торговле и валютный курс
  18. ОФИЦИАЛЬНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  19. ФИКСИРОВАННЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  20. ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС