Привилегированные акции

Привилегированные акции занимают промежуточное положение между облигациями и простыми акциями. Они тяготеют к облигациям, так как обеспечивают стабильный доход независимо от результатов
хозяйственной деятельности предприятия, приоритетность (первоочередность) в получении дивидендов, но не дают права голоса их собственникам.
В то же время они не подлежат возврату (погашению) как облигации. Владельцы привилегированных акций пользуются также преимуществом при возмещении стоимости акционерного капитала в случае ликвидации предприятия.
Среди привилегированных акций можно выделить следующие их виды: кумулятивные, возвратные, обменные, или конвертируемые и «с правом участия».
Кумулятивные акции — это акции, по которым могут не выплачиваться дивиденды за определенный период времени (например, при депрессии прибыли). Однако с наступлением лучших времен невыплаченные, накопленные дивиденды возмещаются собственникам таких акций прежде, чем держателям обыкновенных акций начнут начисляться дивиденды.
Возвратные, или отзывные акции — это акции, которые корпорации обязуются выкупить к определенному сроку по предварительно установленной цене.
Конвертируемые акции гарантируют их владельцам право обмена в определенной пропорции на обыкновенные акции по истечении определенного срока.
Акции «с правом участия» представляют собой ценные бумаги, которые позволяют их держателям участвовать в дополнительных прибылях совместно с владельцами обыкновенных акций в случае бульших дивидендов, полученных на обыкновенные акции, по сравнению с дивидендами, приходящимися на привилегированные акции.
Акции с корректируемой ставкой дивидендов в отличие от акций с фиксированной ставкой приносят доход (дивиденды), который изменяется ежеквартально в зависимости от динамики комбинации процентных ставок и
ставок краткосрочных государственных облигаций или иных финансовых инструментов.
Все представленное многообразие привилегированных акций позволяет корпорациям использовать их с целью привлечения капитала без предоставления права голоса их держателям. В принципе только возвратные акции можно рассматривать как один из элементов кредитных отношений, тогда как все остальные виды привилегированных акций символизируют участие их держателей в капитале корпорации. Причем выбор эмиссии того или иного вида привилегированных акций зависит от конкретной ситуации и поставленной цели.
Например, возвратные акции могут привлечь самых скептически настроенных владельцев денег; конвертируемые акции могут быть использованы для своих работников с целью заинтересовать их перспективой владения обыкновенными акциями и участия в распределении прибыли. Владельцами акций «с правом участия» наравне с держателями обыкновенных акций гарантируется, с одной стороны, получение стабильного дохода, с другой — его повышение в условиях благоприятной конъюнктуры для данного предприятия и эффективной его деятельности.
<< | >>
Источник: В.Я. Иохин. Экономическая теория. 2006
Вы также можете найти интересующую информацию в электронной библиотеке Sci.House. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме Привилегированные акции:

  1. АКЦИИ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ
  2. ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ
  3. Акция привилегированная
  4. КОМПАНИЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ
  5. ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ
  6. Курс акции
  7. ГЛАВА Акции и эмиссионный доход
  8. Статья 25. Уставный капитал и акции общества
  9. УЧРЕДИТЕЛЬСКИЕ АКЦИИ
  10. Акции
  11. ПРЕФЕРЕНЦИАЛЬНЫЕ АКЦИИ
  12. КОРЕШОК АКЦИИ
  13. АКЦИИ С ПРАВОМ
  14. Акции
  15. АКЦИИ ПРЕМИАЛЬНЫЕ
  16. АКЦИИ-ДВОЙНИКИ
  17. ЗАЩИЩЕННЫЕ АКЦИИ